黄光裕的哥哥，已经在商用机器人上赚了40倍

港股板块正迎来机器人公司的上市潮，如今又有一家新成员登场。

9月9日，优地机器人正式在港交所主板挂牌交易，发行价定为14.45港元，收盘时股价达到36.68港元，全天涨幅高达153.84%，总市值约为153亿港元。

该公司成立于2013年，专注于商用服务机器人领域。其业务覆盖酒店配送、餐厅与KTV配送、室外无人配送以及商用清洁等多个场景。按照2025年3.18亿元的收入计算，它在中国商用服务机器人公司中排名第三。

根据投中嘉川CVSource的数据，从2016年的A轮融资到2025年的Pre-IPO轮，优地机器人累计完成了13轮融资。以上市首日的收盘价估算，其背后的30个投资主体合计持有的股权价值约为92.65亿元。这些投资方中既有君联资本、云锋基金等顶级投资机构，也有华住集团等产业资本，还包括原国美创始人黄俊钦。

其中，回报率最高的外部机构是率先入局的新恒基投资。

2016年9月，新恒基投资与成都优地共同参与了优地机器人的首轮外部融资，当时投前估值仅为6000万元。九年之后，新恒基投资所持股份市值约为6.4亿元，MOIC（投资回报倍数）达到39.98倍。

新恒基是一家房地产公司，其实际控制人是黄光裕的兄长黄俊钦。

1985年，年仅19岁的黄俊钦带着16岁的黄光裕前往北京创业，凭借4000元启动资金，从小电器倒卖生意起步。一年后，他们盘下了“国美服装店”，随后转型销售电器，大名鼎鼎的“国美电器”由此诞生。

1993年，黄氏兄弟分家，黄光裕掌管“国美电器”并开启连锁零售业务，黄俊钦则退出后创办新恒基集团，转向房地产领域，开发过新恒基国际大厦、静安中心等北京项目。

2008年至2012年间，黄俊钦因入狱服刑。出狱后，新恒基的股份和控制权逐步移交给了其子黄宇。近年来，新恒基系的业务动作明显收缩，而优地机器人是其为数不多的投资之一。

阿里系则是最大的外部股东，持股市值超过16亿元。

同期投资的还有科大讯飞。其旗下的讯飞云创于2018年1月进入，MOIC为34.63倍。在B轮入场的君联资本于2018年12月投资，目前持股市值约为9.35亿元，是账面价值最高的单支基金，MOIC为19.89倍。

阿里系是C轮融资的主力。2021年5月，饿了么的运营主体拉扎斯与云锋基金一同进入。拉扎斯持股市值约为9.21亿元，MOIC为9.47倍。云锋持股市值约为7.46亿元，MOIC为8.28倍。两者合计持股市值达16.67亿元，成为优地机器人最大的外部股东。

对饿了么而言，优地机器人的配送机器人与末端配送场景天然契合，这笔投资既是财务布局，也实现了业务协同。

产业资本也获得了可观回报。优地机器人的酒店客户们，将订单转化为了股权。

自2020年7月起，华住集团、格林豪泰、保乐力加相继在B轮入股。华住与格林豪泰均为优地机器人酒店配送机器人的大客户，两笔投资的MOIC均约为11.47倍。洋酒巨头保乐力加同期进入，MOIC为11.91倍。

2024年10月，另一家酒店集团首旅酒店入股，MOIC为10.6倍，虽然入场较晚，但IRR（内部收益率）高达255%。客户转变为股东，采购与部署自然优先，这成为产业资本最理想的模式。

无锡国资不仅参与投资，还成功吸引了企业总部。

2022年之后入场的，主要是地方国资。无锡新尚资本于2022年7月入股，正值优地机器人将总部从深圳迁往无锡前后。两笔投资合计持股市值约为3.67亿元，MOIC为5.24倍。巢湖市高质量发展基金于2023年进入，MOIC为4.89倍。

2025年的D+轮融资中，贵安鲲鹏基金、成都策源、建湖悦湖、德阳等地方基金密集进入，MOIC约为3.43倍。肇庆西江创新基金在Pre-IPO轮上车，MOIC为3.25倍，是全场最后一批进场者。

数据来源：投中嘉川CVSource、港交所配发结果公告、证券时报。股权价值与MOIC按投中嘉川口径统计。